En janvier 2022, la Banque fédérale de New York publiait pour la première fois un indicateur de « pression » sur les chaînes de valeur internationale. Les perturbations de la logistique internationale inquiétaient alors les autorités monétaires américaines, menaçant d’alimenter une inflation déjà galopante. Depuis, les embouteillages dans les grands ports chinois se sont résorbés, mais la montée des protectionnismes et les tensions géopolitiques internationales conduisent à une forte incertitude sur l’évolution du commerce mondial.
Si les appels à une plus grande résilience de nos chaînes d’approvisionnement, voire à une forme de découplage vis-à-vis de certaines régions du monde, sont nombreux, la géographie du commerce mondial est le reflet des millions de décisions individuelles sur lesquelles la puissance publique n’a que peu de moyens d’action directs. Mais le climat actuel n’en a pas moins des effets sur les décisions des acteurs économiques. Comment les entreprises font-elles face à cette nouvelle défiance vis-à-vis des règles du système multilatéral ?
Dans les années 1990 et 2000, les grandes entreprises ont investi dans des chaînes de valeur internationales de plus en plus éclatées, ce qui a permis de compresser les coûts en délocalisant certaines étapes de la production vers des pays à bas salaires. Elles ont également développé leur portefeuille de clients à l’étranger. Alors que l’Europe souffrait d’une croissance atone, elles ont trouvé des relais de croissance bienvenus en Asie ou en Amérique du Sud. L’internationalisation des entreprises offrait alors des bénéfices en matière de compétitivité et de partage du risque.
Multiplication des difficultés
Les événements des dernières années amènent à s’interroger sur ces bénéfices. Les perturbations de la logistique internationale pendant la pandémie de Covid-19 ont souligné la fragilité des chaînes de valeur hypermondialisées. La gestion à flux tendus des approvisionnements, combinée à des structures productives de plus en plus complexes, a conduit à une multiplication des difficultés de production pendant la pandémie. On se souvient ainsi de la pénurie de semi-conducteurs en 2021-2022, qui a engendré des ralentissements dans de nombreux secteurs manufacturiers.
C’est ainsi que nous nous sommes rendu compte que 60 % de la demande mondiale de semi-conducteurs passe par un seul fournisseur, l’entreprise TSMC à Taïwan. Si le quasi-monopole de TSMC est spectaculaire, l’analyse fine des données de commerce international montre qu’une telle concentration de l’offre n’est pas propre à ce secteur. 88 % du cobalt utilisé pour produire les batteries au lithium est aujourd’hui extrait en République démocratique du Congo. La Chine domine largement le marché des métaux rares nécessaires à une grande variété de produits électroniques. La Chine et l’Inde concentrent également la production de nombreux composants chimiques de la pharmacie, de la chimie de pointe ou de la plasturgie.
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